Assurance-vie : les frais

Les frais d'un contrat d'assurance-vie sont rarement spectaculaires pris isolément, ce qui les rend faciles à sous-estimer. Pourtant, leur effet cumulé sur la durée peut être considérable. Voici les principaux frais à connaître et la manière de les comparer.

Les frais d'entrée

Ils sont prélevés sur chaque versement. De nombreux contrats affichent aujourd'hui des frais d'entrée nuls ou très faibles, notamment chez les courtiers en ligne. C'est un point de négociation ou de comparaison à ne pas négliger avant de signer, surtout si vous prévoyez des versements réguliers.

Les frais de gestion annuels

Ils sont prélevés chaque année sur l'encours. Ils diffèrent entre le fonds en euros (souvent de 0,5 à 1 %) et les unités de compte (souvent de 0,8 à 1,2 %). Ils sont facilement visibles dans le document d'informations clés et dans la notice du contrat, mais ils ne sont pas les seuls.

Les frais des supports

À ceux du contrat s'ajoutent, pour les unités de compte, les frais propres au support choisi (OPCVM, ETF, SCPI, etc.), appelés frais courants. Ils sont déjà intégrés dans la valeur du support : ils ne figurent donc pas sur votre relevé, mais ils réduisent la performance. Si vous recourez à une gestion sous mandat, des frais de mandat s'ajoutent également.

Les frais d'arbitrage

Ils sont prélevés lors d'un changement de support. De nombreux contrats proposent un nombre limité d'arbitrages gratuits chaque année, au-delà duquel des frais s'appliquent à chaque opération.

Les autres frais à vérifier

Selon les contrats, il peut exister des frais de transfert, de rachat ou de clôture. Ils sont rares sur les contrats récents mais ils existent encore sur certains contrats anciens, d'où l'intérêt de vérifier la notice avant tout transfert ou rachat.

Pourquoi l'écart de frais compte autant sur la durée

Les frais sont prélevés chaque année sur un capital qui, lui, travaille sur la durée : l'effet se cumule, comme un intérêt composé inversé. Voici un exemple pédagogique, avec une hypothèse de performance brute constante de 4 % par an (hypothèse non garantie, choisie pour l'illustration). Pour un versement de 10 000 € sur 25 ans : Avec 0,6 % de frais de gestion annuels, le rendement net est de 3,4 % par an et le capital atteint environ 23 070 €. Avec 1,6 % de frais, le rendement net est de 2,4 % par an et le capital atteint environ 18 090 €. L'écart de 1 point de frais par an représente donc environ 4 980 € sur 25 ans, soit plus de 20 % du capital final, pour un même versement et une même performance brute.

Attention aux contrats anciens

Un contrat ancien peut avoir des frais plus élevés que ceux d'un contrat récent, mais il n'est pas forcément à clôturer : un rachat ou une clôture peut entraîner une fiscalité et la perte de l'antériorité fiscale du contrat, avantage précieux lorsque le contrat a plus de huit ans. Avant tout changement, il faut donc faire le calcul complet, frais économisés d'un côté, coût fiscal de l'autre.

Comment comparer deux contrats

Comparez l'ensemble des frais, pas seulement les frais de gestion du contrat : frais d'entrée, frais de gestion du fonds en euros et des unités de compte, frais courants des supports, frais d'arbitrage, frais de mandat s'il y a lieu. Regardez aussi la qualité et l'étendue des supports proposés : un contrat peu cher mais inadapté à vos objectifs ne vous rend pas service. Les frais ne sont qu'un critère parmi d'autres, au même titre que l'assureur, la fiscalité et les options de transmission. Cet article est pédagogique : il ne constitue pas un conseil personnalisé.